"전망치 조금 하회? 오히려 좋아!" SK바이오팜 역대급 실적 분석

SK바이오팜의 역대급 질주, 뇌전증 치료제 '세노바메이트'가 만든 드라마틱한 반전

반갑습니다! 오늘은 제약·바이오 업계에서 들려온 기분 좋은 소식을 정리해 보려고 해요. 바로 SK바이오팜이 지난해 역대 최대 실적을 경신하며 '빅 바이오텍'으로의 도약을 선포했다는 소식입니다. 단순히 매출이 늘어난 수준을 넘어, 영업이익이 전년 대비 2배 이상 폭발적으로 성장했다는 점에서 시장의 이목이 집중되고 있어요.

바이오 기업이 연구개발(R&D) 단계를 지나 실제 매출로 증명하고, 그 수익을 다시 미래 기술에 투자하는 선순환 구조를 만드는 것은 매우 어려운 일입니다. 그런데 SK바이오팜이 그 어려운 일을 해내고 있어요. 이번 포스팅에서는 SK바이오팜의 성장을 견인한 핵심 요인과 향후 미래 전략을 아주 상세하게 파헤쳐 보겠습니다.

SK바이오팜은 최근 공시를 통해 지난해 연결 기준 잠정 실적을 발표했습니다. 이번 실적은 한마디로 '수직 상승'이라고 표현할 수 있을 만큼 강력했어요.

• 매출액: 7,067억 원을 기록하며 전년 대비 29.1% 증가했습니다. 이는 창사 이래 최대 규모의 매출이에요.
• 영업이익: 2,039억 원으로 집계되었으며, 이는 전년 대비 무려 **111.7%**라는 경이로운 증가율을 보였습니다. 영업이익이 1년 만에 2배 이상 늘어난 셈이죠.
• 당기순이익: 2,533억 원을 기록하며 전년 대비 11.6% 성장하여 내실까지 꽉 잡은 모습입니다.

• 작년 4분기 단일 매출은 1,944억 원, 영업이익은 463억 원을 기록했어요. 전년 동기와 비교하면 각각 19.2%, 13.8% 성장한 수치랍니다.
• 다만, 4분기 영업이익은 시장 전망치(컨센서스)였던 473억 원보다 약 2.2% 하회했습니다. 이는 세노바메이트의 운송 중 재고 관리나 연말 계절적 영향 때문으로 분석되지만, 전반적인 성장세에는 지장이 없는 수준이에요.

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SK바이오팜이 이토록 탄탄한 실적을 낼 수 있었던 이유는 독자 개발한 뇌전증 치료제 '세노바메이트(미국 제품명 엑스코프리)' 덕분이에요.

• 세노바메이트의 미국 내 연간 매출은 6,303억 원에 달합니다. 전년 대비 무려 44% 성장한 수치로, 사실상 회사의 캐시카우 역할을 톡톡히 하고 있어요.
• 여기에 더해 기타 매출 중 로열티 수익으로만 약 270억 원을 벌어들였습니다. 기술력을 세계적으로 인정받고 있다는 증거겠죠?

• 매출뿐만 아니라 실제 현장에서의 처방 데이터도 매우 긍정적입니다. 지난 12월에는 월간 처방 수가 4만 7,000건에 도달하는 기염을 토했어요.
• 4분기 전체 처방 수는 3분기보다 6.8%, 전년 동기보다는 무려 29.2% 증가했습니다.
• 4분기 매출이 전 분기와 비슷했던 이유는 연말 계절적 요인과 유통 과정에서의 재고 영향 때문이지, 제품의 인기가 떨어진 것이 아니에요. 오히려 이러한 요인들이 올해 1분기 매출에 긍정적으로 이월될 것으로 기대하고 있습니다.

• SK바이오팜은 미국 현지에서 직접 판매 및 마케팅을 진행하고 있습니다. 올해는 의료진(HCP)을 대상으로 한 마케팅을 더욱 강화할 예정이에요.
• 특히 과거에 효과가 증명되었던 소비자 직접 광고(DTC)의 재개도 검토 중이라고 하니, 인지도가 더 올라가겠어요.

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이제 SK바이오팜은 세노바메이트 이후를 준비하고 있습니다. 안정적인 현금 흐름을 바탕으로 '균형 잡힌 빅 바이오텍'으로 거듭나겠다는 전략을 세웠거든요.

    회사는 미래 성장을 위해 세 가지 핵심 영역을 선정하고 파이프라인 구축을 완료했습니다.

• 중추신경계(CNS): 기존 강점을 가진 뇌 질환 분야를 더욱 확장합니다.
• 방사성의약품 치료제(RPT): 차세대 암 치료제로 각광받는 분야에 본격 진출했어요.
• 표적단백질분해(TPD): 질병의 원인 단백질을 직접 제거하는 혁신 기술을 확보 중입니다.

• 관계자의 설명에 따르면, 지난 몇 년간은 세노바메이트의 적응증 확대(사용 범위 넓히기)에 집중해 왔다고 해요.
• 이제 확장 임상이 완료 단계에 접어들면서, 지난해부터 새로운 파이프라인 개발에 본격적으로 착수했습니다.
• 세노바메이트에서 나오는 막대한 현금을 바탕으로 올해부터는 새로운 플랫폼 기술 확보와 투자 성과가 눈에 띄게 나타날 것으로 보여요.

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SK바이오팜의 2023년 실적은 단순히 '운이 좋아서' 만들어진 결과가 아닙니다. 미국 시장에서의 직판 체제를 안착시키고, 독보적인 신약 경쟁력을 유지해 온 집념의 산물이죠.

이제 이 회사는 하나의 약에만 의존하는 구조에서 벗어나, RPT와 TPD 같은 미래 기술을 수혈하며 몸집을 키우고 있습니다. 실적과 기술력, 그리고 자금력까지 삼박자를 갖춘 SK바이오팜이 올해 어떤 놀라운 성과를 보여줄지 정말 기대되지 않나요?

바이오 투자는 늘 변동성이 크지만, 이렇게 숫자로 성과를 증명하는 기업은 눈여겨볼 가치가 충분하다고 생각합니다. 여러분의 투자와 관심에 이 글이 큰 도움이 되었으면 좋겠어요.